目标价:9.10令吉
最新进展:
联营公司贡献盈利,国油石化(PCHEM ,5183,主板工业股)截至去年12月底末季净利,年增28%至12亿8500万令吉;营业额年升6.8%至50亿6200万令吉。
累积全年,国油石化营业额年增12.5%至195亿7600万令吉;净利则增19.2%至19亿7900万令吉。
行家建议:
国油石化末季和全年净利表现超出我们预测,归功于具有韧性表现的烯烃(olefin)与衍生产品业务。
我们认为,由于市场需求疲软,加上区域内的供应充足,该公司自去年末季的售价下跌滞后效应,可能会延后至今年首季的平均售价表现上。
在数项调整后,我们微幅下调今明两年每股净利预测,并推出2021财年净利预测。
我们维持今年首季疲软的展望,并按2020年企业价值倍数7倍,微幅上调目标价至9.10令吉,维持“守住”评级。
利好因素包括减产导致油价上涨、厂房使用率提高,以及在与国油公司的商业协议上料获得较好的赚幅。
http://www.enanyang.my/news/20190226/国油石化-两年财测下修/