目标价：2.33令吉最新进展

马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）截至去年杪末季，净利大跌74.85%至6965万9000令吉，营业额也跌3.47%至30亿8886万1000令吉。

另外，业绩下挫归咎于数据、网络和多媒体、及非电信相关服务的表现黯淡。

不过，公司仍宣布派息每股2仙。

行家建议

马电讯全年盈利为6.324亿令吉，低于我们的盈利预测，仅占全年预测的87%，盈利增幅从上财年的7.1%减至5.4%。

资本开销按年减少22.5%至21亿3600万令吉，我们认为这有助于维持稳健的现金地位；截至去年杪，现金年增64.3%至28亿2630万令吉。

我们下修了数据业务的贡献，同时也上调了净融资成本，因此，2019财年的净利预测也下砍4%至6亿6520万令吉。

不断增加的监管和竞争压力，对马电讯所有业务产生了负面影响，预料这些压力在短期内将持续。

2018财年每股2仙的股息，比2017财年的21.1仙急剧下降；鉴于盈利压力和资本开销的负担，估计股息也将下跌。

综合各项因素，维持“卖出”评级，但根据新估值法而上调目标价至2.33令吉。

http://www.enanyang.my/news/20190228/马电讯br-今年财测砍4/