目标价：2.70令吉

最新进展：

经常性开支走高，加上净利息收入减少，冲击艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）截至去年12底末季净利，按年减少15.2%，至1亿4375万令吉。

全年税前盈利达6亿7490万令吉，相较上财年同期增加1亿2430万令吉或22.6%，主要是净收入与佣金收入增加、回教银行贡献，及信贷减值亏损减少。

行家建议：

我们对艾芬银行去年的表现感到惊喜，业绩出乎我们预料，超越全年预测，达到110.9%，因为我们低估了该银行的坏账重新入账。

我们对重新入账感到满意，尽管总减值贷款于第三季上升至3.25%，但管理层表示约能重新入账2亿令吉。

同时，艾芬银行设定目标在本财年提升贷款增长至5%、存款增长至9%、及减少成本占收入比率到60%以下。

虽然管理层预料存款业务竞争，但新银行交易系统将改善来往与储蓄户头（CASA）增长，缓和净利息赚幅（NIM）受压的现象。

艾芬银行持续提升资产品质，我们相信盈利会在本财年全面恢复。

维持财测、“买入”评级及2.70令吉的目标价格，相等于0.6倍股价对账面值比例。

http://www.enanyang.my/news/20190305/艾芬银行-全年业绩超预测/