目标价：3.03令吉

最新进展：

实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）联营公司Retro Highland私人有限公司（RH公司）与吉隆坡市政厅签署主要协议，启动163亿令吉蕉赖QSPH综合房产项目，重建5650住宅单位，于2028年竣工。 

作为交换，RH公司将有77.8英亩租赁土地，包括这项综合发展项目的土地。 

行家建议：

我们中和看待这项消息，因为该项目要到2023年才会开始，没有短期效应。

假设税前盈利赚幅为20%，该项目净现值（NPV）约3亿7600万令吉，上调目标幅度约1.5%；由于没有初始资金支出，因此不会影响净负债率。

该发展项目将会有最低盈利保证约2亿2940万令吉，包含额外20%的税前盈利。

至于土地成本为每平方尺521.8令吉，或占发展总值的11.3%，与早前土地交换的价格相似，也符合周边土地价格水平。

我们保留现有财测，因为我们预计上述项目要等到2023年才会推出。维持“买入”投资评级和3.03令吉目标价。

http://www.enanyang.my/news/20190309/实达集团-蕉赖项目4年后推介/