目标价：1.14令吉最新进展

金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）对东海岸铁路（ECRL）项目的恢复并没抱太大热忱，因为认为各项预制混凝土产品的报价非常不诱人。

管理层认为，本地建筑和建材领域会面对挑战，特别是现金流管理方面。

同时，管理层希望本财年能赢获介于6亿至8亿令吉的新建筑合约，主要来自可负担房屋和城镇发展项目的基建工程。

行家建议

与管理层会面后，我们了解到相比增加收入，该公司优先考量信用风险管理来应对挑战，并专注在付款记录优良的现有产业发展客户，因此，本财年不会设定难以达到的新增合约目标。

我们预料，今明后财年分别可接获7亿令吉的新合约，而金轮企业今年的合约目标符合我们的预测；该公司上财年获得6亿令吉新合约。

截至目前，该公司未完成建筑订单达19亿令吉，而预制混凝土产品业务也有3亿令吉订单，足够未来2年忙碌。

我们认为本地建筑领域近期放缓，并非普通的下跌周期，而是行业的基本面已经改变，因为政府基于财政谨慎而在中期里继续减少基建项目。

此外，整体赚幅肯定下跌，因为无法与政府直接洽谈以取得高赚幅的合约。

http://www.enanyang.my/news/20190315/金轮企业br-整体赚幅看跌/