目标价：14仙最新进展

虽然座位容量按年减少4.3%，但亚航长程（AAX，5238，主板贸服股）本财年首季载客率，仍按年跌0.5个百分点，至83.3%水平。 

该公司正调整旗下航线，表现不佳航线已被终止，地点包括马尔代夫马累、伊朗特黑兰和纽西兰。

这符合该集团的策略，在停飞非核心航线后，将资源重新分配在其他航线班次上。 

行家建议

我们观察了公布的票价，发现首季收益按年减少4.7%，但油价年跌8.5%，料航空成本按年省却5.4%。

我们预料亚航长程本财年首季核心净利年跌6%，报6100万令吉；首季是亚航长程表现强劲的季度，我们预料次季和第三季将蒙受亏损。

此外，我们对该公司是否有能力处理现有疲弱的消费情绪和令吉走弱感到忧虑。

长期来看，我们不认为离境税是个大阻碍，但推行的首1至3个月会对收益造成影响；离境税将在8月11日执行。

考量到严峻的市场展望，预料本财年将蒙受亏损，因此给予“卖出”投资评级，维持14仙目标价。

http://www.enanyang.my/news/20190508/亚航长程br-本财年料蒙亏/