目标价：25.90令吉
最新进展：

农历新年佳节激励马新两地买气，皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）截至3月底的首季业绩表现出色，取得8.39%的净利增长，并派息每股21.50仙。

当季营业额从5亿4847万令吉，按年大涨20.32%，至6亿5992万1000令吉。

有强劲营业额增速支撑，首季净利走高至8760万3000令吉，或相等每股28.65仙，胜于上财年同季的8082万3000令吉，或每股26.43仙。

行家建议：

皇帽核心盈利按年提升15%至8760万令吉，在我们和市场预测范围内，分别达全年预测30%，归功于佳节推动首季表现强劲。

此外，首季核心盈利也改善，利好因素包括产品组合需求稳定、佳节促销活动有效推行、及4月涨价造成提前购买。

虽然当季大马业务的销售维持，但基于消费情绪尚未回温、消费者对售价上调的反应还不确定，我们保守看待今年的销售增长。

另外，新加坡与欧洲自由贸易协议将在今年杪生效，导致当地业务直面从欧洲进口更便宜产品的竞争。

在股息除权后，皇帽股价回调8%，因此我们把评级从“卖出”提高至“守住”，并根据现金贴现（DCF）计算，保持25.90令吉目标价。

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190517/【视频】皇帽-销售走势谨慎/