目标价：3.95令吉最新进展：

全球主要港口贸易量增长放缓，今年首4个月全球贸易数量仅年增0.4%，而在马六甲海峡的新加坡港务集团（PSA）码头，今年首5个月也录得平缓增长。

西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）扩展中的“西港2”，规模从原先的9个码头，缩减至7个，预料明年初投入使用，但初期资本开销14亿令吉维持。

行家建议：

尽管全球主要港口增长放缓，但我们认为，西港控股首季吞吐量按年增长12%表现稳健，相信动力能延续至次季，归功于去年上半年的比较基础低；该公司下周五（26日）公布次季业绩。

无论是按季或按年比较，我们估计次季净利表现会更佳，不过，仍处于我们与市场的预测范围内，归功于货柜量增加，以及次季本地货柜收费调高13%。

我们分别上调今明后财年每股净利预测，幅度为2%，因为我们调高本财年吞吐量增长率至8%；明后财年预计分别上扬5%。

除非贸易战再次升级，否则预计下半财年贸易量增长会回归至正常的单位数水平。

不过，受限于去年下半年较高比较基础，预计今年下半年货柜吞吐量的增长会放缓，同时，全球贸易放缓也影响西港控股的转口货柜量。

分析:马银行投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190717/【视频】西港控股-次季业绩看好/