目标价：1.06令吉最新进展

海事重工（MHB，5186，主板能源股）接获国油勘探合约，为Kasawari天然气发展项目提供工程、采购、建筑、装置及启动（EPCIC）服务。

合约内容包括兴建产能4.7万吨的中央处理平台（CPP）、产能8600吨的泉源平台（WHP）、照明建筑、及衔接CPP，WHP与照明建筑的两座桥梁。

此外，合约还包括85公里长的油管运输与装置；该油管将连接Kasawari CPP到现有的E11R-A平台，不过，文告没有透露合约价值。

行家建议

我们正面看待这项合约，估计价值介于30亿到40亿令吉。

这项合约结束了对新合约的漫长等待，该公司上财年仅获得1亿4400万令吉订单，而不断减少的订单也是财报连续5季亏损的主因。

纳入该合约后，我们估计该公司现有订单高达39亿令吉，约能提供三年的稳健盈利。

假设该合约在第三季动工，我们估计实际盈利将在一年后，即2020下半财年开始贡献盈利，因此，2021财年盈利将显著提振。

我们将本财年8亿令吉新增合约的预测，上调至35亿令吉，同时，分别提升明后财年财测至6400万和8600万令吉；由于缺乏详情，财测或有上行空间。

我们提高目标价至1.06令吉，相等于下财年账面价值0.7倍，并上调“买入”评级。

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190724/【视频】海事重工-新合约料值40亿/