目标价:1.06令吉最新进展
海事重工(MHB,5186,主板能源股)接获国油勘探合约,为Kasawari天然气发展项目提供工程、采购、建筑、装置及启动(EPCIC)服务。
合约内容包括兴建产能4.7万吨的中央处理平台(CPP)、产能8600吨的泉源平台(WHP)、照明建筑、及衔接CPP,WHP与照明建筑的两座桥梁。
此外,合约还包括85公里长的油管运输与装置;该油管将连接Kasawari CPP到现有的E11R-A平台,不过,文告没有透露合约价值。
行家建议
我们正面看待这项合约,估计价值介于30亿到40亿令吉。
这项合约结束了对新合约的漫长等待,该公司上财年仅获得1亿4400万令吉订单,而不断减少的订单也是财报连续5季亏损的主因。
纳入该合约后,我们估计该公司现有订单高达39亿令吉,约能提供三年的稳健盈利。
假设该合约在第三季动工,我们估计实际盈利将在一年后,即2020下半财年开始贡献盈利,因此,2021财年盈利将显著提振。
我们将本财年8亿令吉新增合约的预测,上调至35亿令吉,同时,分别提升明后财年财测至6400万和8600万令吉;由于缺乏详情,财测或有上行空间。
我们提高目标价至1.06令吉,相等于下财年账面价值0.7倍,并上调“买入”评级。
http://www.enanyang.my/news/20190724/【视频】海事重工-新合约料值40亿/