目标价：2.40令吉
最新进展：

乐天大腾化学（LCTITAN，5284，主板工业股）截至6月杪次季，净利按年大跌66.7%至1亿484万8000令吉，或每股净赚4.61仙。

累计首半年，净利报1亿6067万9000令吉或每股净赚7.07仙，按年跌71.3%。

行家建议：

乐天大腾化学上半财年净利不如预期，按年挫84%至8200万令吉，仅分别占我们与市场全年预测的15%和14%，归咎于低于预期的产品售价。

此外，在美国持股36%的乙烷裂解装置厂房，目前进行全厂安全测试及营运前的优化，但进展缓慢，因此，我们推迟预计的投产日期2个月至第三季，估计下半财年盈利会受新厂首次贡献而提振。

另外，随着近期价格趋跌，我们下调单乙二醇（MEG）平均售价预测30%。

同时，下砍产品平均售价预测15%到25%之间，以及上调分销成本。

配合上述调整，我们下修本财年财测60%，并分别降低明后财年财测36%与39%。

我们也调低目标价至2.40令吉，相等于下财年企业价值倍数3.5倍，建议“卖出”。

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190801/乐天大腾化学-br3年财测遭砍/