目标价：2令吉
最新进展：

力之源（PWROOT，7237，主板消费股）增强经销权来改善效率，并挑选条款较好的经销商来迎合出口市场，以获得更好的回酬率。

当中，在阿联酋的新经销商能提供较好条款，料可改善赚幅；在中国的营运方面，库存现保存在第三方仓库以促进销售。

同时，公司也减少本地效率较低的经销商，缩减本地经销权。

行家建议：

力之源正优化广告与促销开销，计划将相等于营业额16%至20%资金，作为2020财年营销费，加上经销商更动，相信能改善销售；2019财年销售额按年跌13.9%至3亿3800万令吉，因此比较基础较低。

同时，我们估计销售渠道增强、善用营销开销及提供新产品，也将推高销售。

原料成本下跌的利好估计可持续，在2019上半财年，咖啡豆价格按年跌15%，白糖价则按年微增1%。

鉴于以下预测，即海内外市场销售走高、原料成本利好，及经销流线化改善赚幅，我们上调今明后财年的盈利预测，幅度分别是10%、12%与8%。

根据2021财年18倍本益比，我们调高目标价至2令吉，并保持“买入”评级。

分析:大马研究

http://www.enanyang.my/news/20190806/【视频】力之源-3年财测上修/