目标价：2.35令吉

最新进展：

森那美（SIME，4197，主板消费股）以2亿1100万纽元（约5亿7200万令吉），收购工业设备制造公司卡特彼勒（Caterpillar）纽西兰经销商Gough集团所有股权。

Gough集团是卡特彼勒在纽西兰长达90年的经销商，是后者在美国之外合作最久的经销商之一。

行家建议：

我们正面看待这项收购案，能助森那美强化其全球卡特彼勒经销商的地位。在纽西兰，卡特彼勒的需求主要来自建筑领域。

假设纽约经销业务赚幅和大马的2至3%相近，Gough集团去年净利应介于1000万至1600万纽元（2700万至4300万令吉）之间。

不过，对于森那美这收益基础更广的大企业来说，Gough集团可带来的净利贡献相对较小。

我们预计，森那美在截至6月的2020和2021财年中，净利分别可达9亿5000万令吉和10亿令吉。

该公司料将继续借助澳洲的采煤领域增长期趁势而飞；而在中国和东南亚的汽车与工业业务，将会受到激烈竞争、消费情绪谨慎和贸易战风险的冲击。

维持“守住”评级，目标价2.35令吉较2.60令吉的加总估值法（SOP）折价10%。

分析：丰隆投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190814/【视频】森那美-强化卡特彼勒地位/