目标价：6.81令吉

最新进展：

重工业和液化天然气业务带动，马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）在截至6月底的次季，净利年涨24.47%至3亿9980万令吉，并派发每股7仙的股息。

当季营业额从21亿4180万令吉，按年增长0.93%，至21亿6170万令吉。虽然岸外和石油业务营收下跌，但重工业和液化天然气业务成功抵消前者不利。

行家建议：

马国际船务上半财年正常化税后归属股东净利（PATAMI）年涨33.5%，报9亿3700万令吉，符合预测，分别占我们与市场全年预测的54.7%与53.9%，因此不调整盈利预测。

同时，我们维持目标价不变，相等于2020财年账面价值0.85倍，比5年均值低半个标准差。

我们相信来自新液化天然气项目，以及中国与韩国对煤炭的依赖减少，将带动本财年的增长动力。

相信现有的长期合约能够抵消液化天然气市场的利空。

岸外业务则有来自两艘新浮动储油卸油船（FSO）Mekar Bergading与Benchamas的全年贡献支撑。

考虑到多项利好缓冲潜在逆风，我们维持“中和”评级。

分析：MIDF投资研究

分析：MIDF投资研究

分析：MIDF投资研究

分析：MIDF投资研究

分析：MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20190819/【视频】马国际船务-半年业绩符合预期/