目标价：71仙

最新进展：

玛拿第一（MAGNA，7617，主板产业股）截至6月底次季亏损1096万8000令吉，逊于上财年同季净赚365万6000令吉。

次季营业额从2558万5000令吉，按年挫77.63%，报572万4000令吉。

首半年营业额报1581万1000令吉，按年跌58.92%，半年净亏1414万9000令吉。

行家建议：

剔除子公司430万令吉的单次亏损，玛拿第一上半财年核心净亏为990万令吉，无法达到预测目标，此外，也如我们预期般没有派发股息。

该公司正在销售现有的2亿5440万令吉产业库存，其中，包括吉隆坡的Boulevard商业园、古晋路和Desa Mentari的项目；莎阿南The View住宅项目则以更好销售配套，计划在下半年重新推出。

考虑到产品售价降低与库存促销的回扣走高，我们将今明财年的业绩预测，从盈利改为亏损，分别为净亏630万与450万令吉。

不过，若该公司成功脱售安邦路价值约4亿令吉的2.6英亩地皮，相信能改善盈利；这因素还没纳入预测评估。

我们维持“低于大市”评级，并根据最近季度盈利的波动，给出加总估值法（SOP）再折价60%，因此把目标价从74仙，下修至71仙。

分析：肯纳格投行研究

分析：肯纳格投行研究

分析：肯纳格投行研究

分析：肯纳格投行研究

分析：肯纳格投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190819/【视频】玛拿第一-今明年恐转亏/