目标价：3.15令吉

最新进展：

4D积宝奖金累积激励销售表现，加上政府打击非法买字活动持续，带动万能（MAGNUM，3859，主板消费股）截至今年6月底次季净利，按年猛增54.87%至7442万2000令吉，并派发每股5仙股息。

行家建议：

万能上半财年核心净利符合预期，占我们全年预测53%，但超出市场预期，达全年预测的55%。

次季派发每股5仙股息，推高首半财年派发股息至9仙，相等于95%派息率，高于我们预测的90%。

由于未与管理层会面，我们维持全年派发15.9仙的股息预测，但认为还有上行空间，只要业务走强，或管理层在随后季度派发高于预期的股息。

由于非法万字票（NFO）市场规模估计是合法市场2到3倍，因此，若执法机构成功减少非法活动，我们相信万能的盈利，还有许多上涨空间。

我们已在上份报告指出，通过私下调查及近期与该领域公司管理层讨论，发现执法单位自去年下半年起，已经加大打击非法买字的力度。

鉴于良好的前景和诱人的派息率，我们维持“买入”评级和3.15令吉目标价。

分析：安联星展研究

分析：安联星展研究

http://www.enanyang.my/news/20190823/万能或派更高股息/