目标价：3.50令吉最新进展：

安联银行（ABMB，2488，主板金融股）因减值拨备，加上受到降息冲击净利息收入减少，2020财年首季净利按年下挫43.76%。

截至6月底的首季净利，报7668万6000令吉；营业额微起1.46%，录得4亿693万2000令吉。

行家建议：

安联银行2020财年首季净利逊于预期，分别占我们及市场全年预测12.6%及13.1%，主要是贷款拨备及金融投资的预期信贷损失高于预期。

次季贷款拨备按年冲高49.6%至5580万令吉，据我们所知，主要是由3个户头引起；该银行也为6490万令吉进行减值。

基于出乎意料的贷款拨备，我们下修2020及2021财年的净利预估，分别调低18.1%及7.7%。

我们对安联银行为贷款拨备感到惊讶，只要遇上1至2宗突发事件将冲击净利。

我们更谨慎看待该银行的前景，尤其外围因素如中美贸易战恶化，或冲击资产素质，因而将目标价从4.75令吉，下调至3.5令吉。

我们认为，该股近来遭过度抛售，事实上管理层相当保守谨慎，为减值户头采取全面拨备，若能达至解决则将能获得注销。

此外，安联银行改善资产素质确保净利息收入稳定增长，加上周息率达5%相当诱人，相信有助推高股价，故将投资评级从“买入”调降至“短线买入”，看好短期投资机会。

分析:MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20190828/【视频】安联银行-拨备冲高打击财测/