目标价：29.5仙

最新进展：

依华建台（SENDAI，5205，主板建筑股）获得来自5个国家的7项钢铁架构合约，总值2亿8800万令吉。

其中，在印度获颁3项架构工程，包括位于海得拉巴的3栋商业高楼，以及在钦奈的一栋机场主要建筑和1座锅炉架构。

还有获迪拜Saudi Pavilion颁发的2020年出口博览会钢铁架构工程，及沙地阿拉伯阿都拉国王金融区的吊桥项目。

此外，还获荷兰一项打桩与保护罩工程，及新加坡的数据中心项目。

行家建议：

纳入上述合约后，依华建台在今年迄今共赢得总值8亿9000万令吉新合约，推动未完成订单至23亿9000万令吉左右，相当于2018财年营业额的1.4倍。

假设上述新合约的净赚幅是2.2%，我们预料能在建筑期间，为公司贡献630万令吉净利，相等于每股净利0.8仙。

不过，这些合约仍在我们对本财年16亿令吉新合约的预测范围内，因此，目前不调整今明后财年盈利预测。

同时，我们也维持目标价格在29.5仙水平，相当于2020财年的6倍本益比。

另外，我们对截至6月底高达1.07倍净负债水平仍然感到担忧，因此维持“卖出”评级。

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190912/【视频】依华建台-高负债成隐忧/