目标价：3.55令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）截至今年7月底2019财年末季，录得1亿8494万8000令吉净利，或每股净赚7.49仙，按年转亏为盈。

累计全年，该公司净赚7亿611万3000令吉，或每股净赚28.6仙，按年增33.2%。

行家建议：

金务大2019财年净利，分别占我们和市场全年预估的102.3%和104.5%，符合预期。核心净利按年减少15.7%，归咎于在2018财年脱售联号公司雪州水务公司（SPLASH），减少盈利贡献。

考虑了末季业绩表现后，我们调整了产业和特许经营业务的预估，并将2020和2021财年的财测，分别下调2.4%和2.6%。同时，预计2022财年将净赚5亿2050万令吉，比2021财年的预估少22.5%。

对此，目标价也跟着从3.65令吉，调低至3.55令吉，建筑业务的本益比估值为16倍，产业和房地产业务的估值分别为10倍和12倍。

金务大在2019财年取得31亿令吉的产业销售，低于管理层35亿至38亿令吉的目标，也比前一财年少14%。2020财年方面，该公司放眼40亿令吉的销售额。

未入账建筑订单目前处于92亿令吉，可支撑未来2年的收益。

分析：达证券

分析：达证券

分析：达证券

http://www.enanyang.my/news/20190930/【视频】金务大-2年财测下修/