目标价：1.02令吉最新进展：

金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）下修本财年新建筑合约预测，至5亿到6亿令吉之间；年初至今，新增合约仅2.7亿令吉。

同时，下财年本地建筑领域没有复苏迹象，因此管理层维持相同的新合约预测。

该公司是东海岸铁路（ECRL）项目中受认可的分包供应商，但目前仍未收到主要承包商开放工程竞标的消息。

行家建议：

出席分析汇报会后，我们将今明后年新合约的预测调低，从原先每年7亿令吉，减低至5.5亿令吉，以符合管理层最新预测。

因此，我们下修今明财年净利预测，幅度分别是4%和11%，并下砍后财年预测21%。

目前，金轮企业未完成建筑订单达17亿令吉，预制混凝土订单则有3亿令吉，料让该公司未来两年保持忙绿。

受限于持续提高的国债，我们相信政府别无选择，在财政方面仅能保持谨慎，意味着东铁项目可能是“零和博弈”，即会阻碍政府推行其他大众基建项目。

先前东铁和大马城项目恢复带动股价走高，我们依旧认为该公司估值已超出基本面。

我们下砍目标价11%至1.02令吉，相当于下财年本益比8倍，并维持“减持”评级。

分析:大马研究

分析:大马研究

分析:大马研究

http://www.enanyang.my/news/20191002/金轮企业-br已被高估超买/