目标价：28.70令吉

最新进展：

皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）高档产品销量，在首半年按年增22%，其中公司引以为傲的1664 Blanc，首半年销量年增55%。

另外，东马政府打击私酒见效，需求料将回归正轨的酒精市场，公司有望受益。

而一直贡献约30%营运盈利的新加坡业务，继续稳定表现。但斯里兰卡方面则因为早前发生恐袭，影响消费情绪，可能将拖累联号公司表现。

行家建议：

我们预计，大马和新加坡业务的销量将有些微增长，因此，将今明两年净利预测，分别上调1.1%和5.6%。

另一方面，政府在即将公布的财政预算案上料将不会提高酒精税，因为增加赋税只会加剧私酒猖獗。

我们维持“超越大市”评级，但由于净利预测上调，我们也将目标价由27.15令吉，提高至28.70令吉。

总的来看，我们继续看好皇帽，因为该公司的高档路线增长方向，将会推动5年净利年均复增（CAGR）率高达9%。

另外，皇帽继续从对手和私酒市场手上夺取市占率，加上该公司有稳定的4%周息率，是适合投资者在市场不稳定时的防御型股项。

分析：肯纳格投行研究

http://www.enanyang.my/news/20191004/【视频】皇帽-酒精税料不提高/