目标价：2.40令吉
最新进展

乐天大腾化学（LCTITAN，5284，主板工业股）子公司乐天化学美国，脱售LACC联营公司34.79%股权给美国伙伴Eagle US 2有限公司（简称Eagle US 2），售价8亿1646万6954美元（约34亿1332万令吉）。

Eagle US 2是通过认购选择权购得股权，届时前者持股权提升至46.77%，而乐天化学美国减至53.23%；双方原有持股比重为12%与88%。

这项认购选择权可让Eagle US 2的持股权，最高提升至50%。

行家建议

交易完成后，乐天大腾化学将获得大笔资金，改善资产负债表与现金流，但来自LACC的盈利也会减少；鉴于这项消息好坏参半，因此我们中和看待。

此外，这笔资金还可注入即将来临的价值44亿美元（约184亿令吉）的大型印尼LINE项目。

由于交易和最终股权架构尚未完成，目前维持盈利预测不变。

但若脱售完成，我们估计该公司2020财年核心净利预测可改善1%，因为预料乐天化学美国需要更多时间达到全面投产，至于2021财年盈利预测则下修1%。

我们相信石油化学业者中短期内赚幅会持续受压，归咎于贸易纠纷不断抑制需求。

因此，尽管估值诱人，但我们目前仍避开该公司，维持“卖出”评级和2.40令吉目标价。

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20191031/【视频】乐天大腾化学-新脱售展望中和/