目标价：10仙

最新进展：

亚航长程（AAX，5238，主板消费股）截至今年9月杪第三季，净亏按年扩大至2亿2989万4000令吉，因为租赁资产折旧及融资成本走高。

不过，第三季营运亏损有所改善，从去年同季的2亿1935万令吉亏损，收窄至6950万令吉。

累计9个月，亚航长程净亏扩大至3亿9367万3000令吉；营业额则报31亿9696万8000令吉，按年跌6.4%。

行家建议：

亚航长程第三季表现令人失望，核心净亏的1亿4200万令吉比预期差。

这归咎于营业额比预期弱，及税务较高，料加重股价走势压力。

市场预测本财年净亏1亿8200万令吉，我们则估计核心净亏2.2亿令吉。

我们相信竞争激烈、离境税开跑与积极扩张计划，影响了该公司定价能力，从而造成每公里机位走低及营运亏损。

另外，新的大马财报准则16，更是额外提高1亿7700万令吉账面亏损。

由于第三季业绩疲弱，加上严峻市况而调低的营业额预测，我们下砍今明后财年盈利预测，幅度介于5700万到9400万令吉。

同时，将目标价从16仙下调至10仙，相等于下财年每股账面值（BVPS）2.5倍，并下修评级至“卖出”。

分析:艾芬黄氏投行研究

http://www.enanyang.my/news/20191114/【视频】亚航长程-市况严峻财测遭砍/