目标价：49仙

最新进展：

华阳（HUAYANG，5062，主板产业股）放眼在2020财年，推出总值4亿9400万令吉的新项目。

截至去年9月，产业库存从前年的6650万令吉，降低至3430万令吉。

华阳一直专注于加强资产负债表和现金流，净负债率已从0.61倍小幅改善至0.7倍。同时，通过积极推出项目，放眼进一步降低到0.5倍至0.6倍的水平。

行家建议：

展望未来，我们相信华阳的获利前景，取决于1亿8300万令吉的未入账销售，以及在2020财年下半年推出新项目的势头。

此外，该公司拥有强稳的地库组合分布在策略地区，发展总值高达53亿令吉。

公司即将在巴生谷推出发展总值28亿5000万令吉项目，包括了8亿令吉的加影高原（Kajang Heights）房产。

我们估计，即将在2020财年下半年推出的新产业项目，有助于带动销售，处于低基础的每股净利将双位数增长。

目前公司在账面价值0.2倍，或2021财年本益比8.4倍的历史新低水平上交易，是买入华阳的好时机。

根据2021财年本益比11.5倍，我们将目标价设在49仙，相等于账面价值0.3倍，行内平均则为0.6倍。

分析：乐天交易研究

分析：乐天交易研究

http://www.enanyang.my/news/20200106/【视频】华阳-估值偏低宜买入/