目标价：1.75令吉

最新进展

Pestech国际（PESTECH，5219，主板工业股）独资的ASF出价400万美元（约1628万令吉），收购柬埔寨绿色持续发展企业（简称GSV）94%的股权，成为超级大股东。

GSV获政府批准的太阳能项目，将投资1750万美元（约7125万令吉）建设20兆瓦太阳能场，已跟当地国营电力公司达成长期购电协议。

行家建议

考虑到这项收购能在未来20年带来经常性收入，我们因此抱持正面看法。

该太阳能资本开销约为2000万美元（约8136万令吉），其中7成将透过借贷筹资，其余则发股筹资，内部投资回酬率（IRR）10%，计划今年10月动工。

根据计算，估计该场每年能贡献Pestech国际280万美元（约1139万令吉）的小额盈利。

此外，ASF将成为该场工程 、采购、施工和调试（EPCC）承包商，而Pestech国际也能在兴建期间，获得建筑合约。

另外，这是公司第二项特许经营资产，若根据2018财年数据，拥有第一项特许资产的子公司，净利贡献略低于20%或1500万令吉，相信该数额会随着GSV未来4年逐渐成熟而倍增。

鉴于盈利增长潜力，估值诱人，我们维持“超越大市”评级和1.75令吉目标价。

分析:肯纳格投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200116/pestech国际-br太阳能年贡献1139万/