目标价：6.76令吉

最新进展：

虽然新冠肺炎爆发促使中国对手套的需求增长4倍，但顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）出口中国的量不多，在2020财年首季仅占4%。

反而是新加坡从农历新年至今的订单，增长20倍；占首季总销量0.6%。

位于怡保的F5A新厂房，将在本月底如期投运，次季的厂房数量将累积至34间。

行家建议：

基于新冠肺炎疫情扩散，我们估计未来两个月的乳胶手套需求会走强。不过，我们对需求预估保持谨慎，因为无法确认目前的实际需求，以及疫情将会持续多久。

顶级手套在中国拥有一间乙烯基手套厂房，即便中国员工延长休假，也这不会影响盈利，因为乙烯基手套仅占首季营业额约2%。

趁着国行近期降息，该公司将在本月底发行永久回债。截至首季的负债率达86%，假设发行面值达10亿令吉的回债，负债率估计将下跌约34%，因为永久回债被归类为资产，而不是债务。

今年底前，顶级手套的产量将提高约118亿只手套，推高总产能至819亿只，比去年多16.8%。

我们上调2022财年的产能预估，并将2022财年盈利预测调涨7%。

6.76令吉目标价相等于2020财年本益比35倍。

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200207/【行家论股视频】顶级手套-肺炎带动手套需求/