目标价：5.71令吉最新进展：

销售量走高，激励贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）2020财年第三季业绩，净赚1亿2127万3000令吉，年增1.27%，并派发1.8仙股息。

截至2019年12月底的第三季营业额，按年增长10.11%至7亿9655万令吉，归功销量提高17.4%。

累计首9月，净利写3亿1920万3000令吉，年跌12.51%；营业额报21亿4607万5000令吉，与去年同期几乎持平。

行家建议：

首9月净利符合我们和市场的预期，分别占全年预测的70.6%和70.5%。

由于新冠病毒爆发促使手套订单走高，我们将厂房使用率预测上修1.8%至88%，今年首季的使用率估计维持在90%以上。

我们随后将下财年盈利预测调高2.2%，但维持本财年和2022财年的盈利预估。

不过，若病毒疫情延长，相信该公司将因潜在市场供应短缺而调高手套的平均售价。

根据我们的分析，假设原料价格维持不变，平均售价若上涨1%，下财年盈利将走高5.1%。

此外，目前的年产能高达约366亿只手套，厂房6的两条生产线已开始运作，皆可支撑短期增长，而厂房7尚未完工，估计年底投运。

我们上调目标价至5.71令吉，相等于明年本益比36倍。不过，我们重申“卖出”，因为估值昂贵。

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

https://www.enanyang.my/news/20200212/贺特佳-br估值昂贵宜减码/