目标价：1.93令吉
最新进展

IJM（IJM，3336，主板建筑股）截至2020财年第三季持有45亿令吉的建筑订单，比次季的51亿令吉少。正竞标40亿令吉的合约。

管理层有信心维持6至9%的建筑业务税前盈利赚幅。第三季时跌至5.9%，主要是印度大道项目较高的融资成本所致。

产业发展业务方面，首9个月销售12亿令吉，全年16亿令吉目标仍可期。

行家建议

该公司正和联营伙伴鹏瑞利房地产确定The Penang Light City项目的条款，总值6亿5000万至7亿令吉的外部建筑工程，预计可在2021财年首季实现。

接下来，IJM计划推介发展总值14亿令吉的项目，在伦敦的Royal Min项目已经在去年底交房，认购率达90%。预计该业务的税前盈利赚幅会持稳在10%以上。

据了解，2019年冠状病毒未影响关丹港口的业务，马中关丹工业园新的投资者如新迪轮胎和新海能源集团，有助支撑该港口的吞吐量增长。

另一方面，西海岸大道因在第三季计入了2730万令吉的联号亏损，拖累整体净利表现。虽然接下来有数路段的收费站开始投入运作，但在雪兰莪路段部分开放前，车流量都不会有太大的增长。

因此，我们将2020财年的财测下调6.6%，下两财年分别调低18.1%和17.2%，目标价从1.94令吉小调至1.93令吉。

分析:丰隆投行研究

分析:丰隆投行研究

分析:丰隆投行研究

分析:丰隆投行研究

分析:丰隆投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200309/【行家论股视频】ijm-西海岸大道贡献暂微/