目标价：5.87令吉
最新进展

贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）以2亿6309万6563令吉，或每平方尺63令吉的价位，收购雪兰莪一块95.1英亩工业地，来扩大产能，满足不断提升的全球手套需求。

这块土地距离雪邦的新一代综合手套制造广场（NGC）23公里。该公司会用内部资金和现有信贷便利来融资，估计在2022年下半年完成。

行家建议：

每方尺63令吉的价位合理，据了解该地区的叫价介于45至75令吉。

假设贺特佳会贷款80%来买下这块地皮，净负债率会从0.02倍，小幅提高至0.1倍。

整体而言，这项收购有助支撑其中长期增长前景。短期来看，6号工厂的12条生产线中，已经有4条投入运作；7号厂房放眼在明年初展开第一条生产线。

贺特佳计划投资30亿令吉在下阶段的拓展计划，也就是在2021至2029年发展NGC 2.0，共有7座工厂、82条生产线，年产量约达320亿只。

完成NGC 2.0后，产能会从当前的381亿只手套，扩大至760亿只。全球手套需求稳定，未来5年料增长8至12%。

我们维持该公司的财测，但根据37倍的每股净利估值，把目标价从5.71令吉，调高至5.87令吉。

不过，投资评级维持“卖出”，因为该股估值过高了。

分析:达证券

分析:达证券

https://www.enanyang.my/news/20200326/【行家论股视频】贺特佳-购地撑中长期前景/