目标价：88仙
最新进展

2019冠状病毒病大流行冲击全球经济展望，合成工业（HUPSENG，5024，主板消费股）今年的出口受到牵连，因此开始利用Lazada线上购物平台，来扩大分销网络。

此外，公司升级移动销售系统（MSS），以简化新订单的处理过程。同时增强流动性，使销售团队能够获得产品讯息，以及立即收到客户的订单。

这还能迎进实时生产计划，包括采购原料和劳力分派，从而提高营运效率。

行家建议

即使在管控令结束后，合成工业也将继续进行促销活动，以及提供更好的销售优惠给海外分销商，希望能够激励出口销售。

目前，合成工业出口到泰国、缅甸、沙地阿拉伯、印尼、中国和新加坡的销量，占总营收约30%。

我们维持财测、“守住”评级，以及88仙合理价，相等于2021财年的16倍本益比。

由于该公司的增长前景低迷，我们因此将19倍的历史平均本益比估值，折价3倍。

我们持续看好合成工业，因为公司在本地奶油薄脆饼干领域的地位领先，但公司定价能力有限，无法将不断上涨的成本转嫁出去，导致赚幅受压。

同时，出口市场的竞争激烈，需面对很多主打低成本的业者。

分析:大马投行研究

分析:大马投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200416/【行家论股视频】合成工业-成本难转嫁赚幅受压/