目标价：3.20令吉

最新进展：

大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）与伙伴澳洲保险集团（IAG），已经重启脱售旗下普险公司--AM普险公司（AmGeneral Insurance Bhd.）股权的计划。

卖方这次要求的价格高达10亿美元（约43亿令吉）；大马银行持有AM普险公司51%，其余则由IAG持有。

双方曾打算脱售AM普险公司给ALLIANZ（ALLIANZ，1163，主板金融股），但这项交易最终告吹。

行家建议：

报道指的10亿美元要价，意味着AM普险公司截至2019年9月底的估值达到2.15倍的股价对账面值比。

根据过去的合并计划，平均估值都在2倍，而AM普险公司的估值较高，可能是因为它是本地3大普险公司之一。

然而，要在目前这个充满挑战的时刻脱售股权，我们认为相当困难。

另外，我们在3月时已把2021和2022财年盈利预测，分别下砍13%和14%，这是因为信贷成本走高。

现在，由于考虑到贷款业务增长放缓，在2021财年估计只有1.5%，早前的估计为3%，以及非利息收入（NOII）会下跌，我们再把这两个财年的盈利，下调5%和7%。

同时，我们也把投资评级从“买入”降低至“守住”，因为营运环境充满挑战，此外，目标价也下砍30仙，至3.20令吉的水平。

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200417/【行家论股视频】大马银行-br前景艰巨财测下修/