目标价：1.09令吉

最新进展：

在全国行动管控令第三阶段期间，柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）维持全面运作。

管控令生效首三个星期，入住率大跌至25%，远低于2019财年的65%的平均入住率。

这是因为非紧急治疗被迫延后，还有外国旅客禁止入境我国，影响医疗旅游业务；目前，医疗旅游业务只占总营收约5%。

行家建议：

我们认为首季业绩可能会有所增长，但次季则会陷入疲弱状态，并全面反映冠病的直接与间接冲击，归咎于管控令期间的非紧急病患人数减少。

随着下调住院和门诊预估，我们也分别调降2020至2021财年的盈利预测18%和13%。

我们根据加总估值法（SOP）下修目标价，从1.27令吉减至1.09令吉；维持“买入”评级。

尽管如此，基于柔佛医药保健的利基市场，提供城市专科医疗中心，我们因而继续看长期展望。

此外，相比IHH医疗保健集团（IHH，5225，主板保健股），柔佛医药保健更获得我们的青睐，因为比较不依赖医疗旅游业务，只占总营收的5%。

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

分析：丰隆投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200420/【行家论股视频】柔佛医药保健-病患减少财测下修/