目标价：7.80令吉

最新进展：

计入巨额索赔和注销款项后，拖累马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）截至3月底2020财年首季按年转亏，净亏11亿5680万令吉，但仍派息7仙。

行家建议：

排除19亿8000万令吉的诉讼索赔金，首季核心净利8亿2800万令吉，按年大涨76%，按季增2.2倍，占我们全年预测的48%，还有市场预估的43%。

不过，这可能是马国际船务今年最好的季度了，下半年的油槽需求可能走跌。

次季业绩可能会按季走跌，因为Seri Balhaf在4月的租金较低，Seri Balqis油轮在次季杪时，也可能以较低的租金续约。Suezmax和Aframax的油槽租金，从3月时的高峰大跌61%和38%。

所幸，次季新建成的2个动态定位油槽，还有超大型油轮（VLCC）盈利走高，有助抵消部分不利。全年来看，所有的VLCC都有固定租约，而Suezmax和Aframax油槽也现已租出了34%和65%，预计本财年每股净利会大涨42%。

因此，我们调高本财年每股净利预估33%，明后财年预测分别上修8%和6%。

根据加总估值法（SOP），上调目标价3%至7.80令吉，4.2%的周息率相当诱人，维持“守住”评级。

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200512/【行家论股视频】马国际船务-全年财测上调33/