目标价：2.17令吉
最新进展：

世霸动力（SERBADK，5279，主板能源股）截至3月杪首季，净利增长19.23%，至1亿3372万令吉，派息每股1.2仙。

行家建议：

虽然除息税摊销折旧前盈利年扬36%，至2亿4400万令吉，但债务却从34亿令吉按季提升至38亿令吉。

净负债对除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）比例，从去年的2.3倍增至2.5倍，已经达到顶限，但不足为惧，因为接下来季度的EBITDA通常会走强，比例会有所变动。

再来，该公司最近私下配售筹集了4亿5670万令吉，等同每股1.49令吉，可舒缓负债压力，加上管理层曾表示营运资本支出能在短期很快收回，可让净负债对EBITDA比例进一步降低。

不过，由于世霸动力持续积极拓展业绩，且预计要进一步贷款来支撑170亿令吉的订单，影响自由现金流。

此外，阿联酋总值8亿令吉的EPCC项目，料于明年首季动用内部资金来融资，因此相信该公司最迟会在明年再筹资。

我们维持保守的财测，因为疫情可能会导致订单放缓，尤其是EPCC项目。

同时，维持“买入”评级和2.17令吉目标价，等同本财年10倍的本益比。

分析：大华继显研究

分析：大华继显研究

https://www.enanyang.my/news/20200521/【行家论股视频】世霸动力-疫情或致订单放缓/