目标价：3.39令吉
最新进展：

语音、网络、多媒体服务和其他通讯相关服务业务营业额减少，拖累马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）截至3月底2020财年首季净利，按年大跌50.5%，至1亿5252万3000令吉。

行家建议：

剔除单次亏损后，马电讯首季核心净利报2亿4100万令吉，年跌18.8%，符合我们和市场全年预测，分别达28.3%与28.5%，因此不调整财测。

考虑到2019冠状病毒病疫情所带来的变数，管理层撤回原先对本财年的预测，等待市况变得更加明朗。

管理层先前预测营收会跌低到中单位数，税前盈利超过10亿令吉，资本开销则介于营收的20%到25%。

另外，尽管马电讯成本优化计划仍在进行中，但我们估计本财年会因为Streamyx配套降价，而受到语音和网络业务贡献走低的影响。

因此，我们维持“卖出”评级，并根据折扣现金流动模式计算，维持3.39令吉目标价。

潜在风险包括竞争加剧及领域条规改变，利好因素则是凭借其覆盖全国的光纤资产，得以在我国推出5G计划中，发挥重要角色。

分析：达证券

分析：达证券

分析：达证券

https://www.enanyang.my/news/20200521/【行家论股视频】马电讯-业绩达标财测不变/