分析：丰隆投行研究

目标价：56仙

最新进展

龙合国际（LHI，6633，主板消费股）建议，收购大股东刘氏家族掌控的The Baker's Cottage（简称TBC公司）100%股权和烘焙业务，收购价合计2033万1000令吉。

TBC公司主要从事食品生、贸易和分销业务，在南马地区拥有9间店面。

此外，TBC公司去年录得4160万令吉营业额，净利报60万令吉，但没有透露烘焙业务盈利表现。

这项收购所需资金，将通过内部筹资与银行贷款完成；贷款金额未确定。

行家建议

相对龙合国际现有庞大盈利基础，我们相信此次收购的业务，对盈利的提振不大。

不过，收购后拥有TBC品牌，有利往下游整合业务，激励家禽相关产品的销售。

由于收购尚未完成，因此我们维持财测不变。

同时，我们维持“守住”评级，56仙目标价相等于本财年核心本益比15倍；龙合国际目前股价是今明财年本益比的18.3倍与14.1倍。

我们认为潜在利好是肉鸡产品平均售价恢复，这取决于2019冠状病毒病疫情何时消退，以及政府可能宣布的更多振兴配套。