分析：MIDF投行研究

目标价：1.15令吉

最新进展：

陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费股）截至3月底2020财年首季转亏926万1000令吉，2019冠状病毒病为罪魁祸首。

行家建议：

若剔除1700万令吉汇兑收益，200万令吉脱售所得，以及100万令吉固定资产注销，陈唱摩多首季核心净亏损实为2500万令吉。

这算是符合我们全年净亏4200万令吉的预期，市场则预测会净赚4000万令吉。我们估计该公司次季亏损会更大，直到下半年才会复苏。

去年11月在泰国推出的新车款N18 Almera，料于下半年在我国推出。

目前现有的Almera款是在2012年推出的，相信售价是在2011至2012年制定的，当时令吉兑美元处于3.2水平，但如今令吉已贬值到4.30左右，导致该车款没有什么赚头。

不过，N18 Almera可能会依据当前汇率水平来制定售价，应能改善赚幅，因此我们估计2021财年的盈利会大幅改善。

但短期来看，现有的Almera所剩无几，因此可能会拖累未来1到2个季度的盈利。

我们维持“中和”投资建议，以及1.15令吉目标价，相等于10倍的本益比。