分析：达证券

目标价：2.70令吉

最新进展：

大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）截至3月底2020财年末季，净利按年大跌46.15%，至2亿4754万令吉，但仍派息7.3仙。 

末季营业额报22亿1481万9000令吉，年跌5.11%。 

全年来看，净利写13亿4071万5000令吉。

行家建议：

全年净利符合我们和市场的预期，各别占全年预测的95%。

因2019冠状病毒病造成前景低迷，我们下调贷款增长预估，并把2021财年的信贷成本预估从37个基点，调高至78个基点，2022财年则从34个基点，调高至57个基点。

因此，我们调低本财年的净利预测，从12亿6900万令吉降至10亿1600万令吉，下财年从13亿8200万令吉减至11亿7200万令吉。

我们预测，2023年能录得健康的盈利增长，净利可攀高至13亿6950万令吉。

另外，管理层称营业额增速会走软，归咎单次合约修改损失、隔夜政策利率（OPR）调降，以及净利息赚幅（NIM）萎缩，同时贷款增长可能会从增长0.4%，大幅放缓至萎缩2.5%。

再来，资产品质料继续疲弱。在该银行的贷款组合中，重新安排及重组（R&R）有77亿令吉、油气领域达47亿令吉、受冠病疫情冲击的领域占12.1%，或13亿令吉。

我们将2.80令吉目标价下修至2.70令吉，维持“卖出”评级。