分析：大华继显研究

目标价：4.80令吉

最新进展：

阁代科技（GREATEC，0208，创业板）提供传统的自动化测试设备（ATE）和自动化生产线，另外借着在太阳能、医疗和汽车领域的业务，比同行更好地应对周期性的利淡。

行家建议：

由于阁代科技是第一太阳能公司的大型自动化设备供应商，我们相信该公司能借助第一太阳能的增长优势，以及年初至今2亿1500万令吉的强劲订单，来支撑业务前景。

该公司多元化至其他领域，新的研发项目今年起也会开始贡献营收，皆贡献太阳能强劲需求的增长，加上稳定的电动车电池和医疗业务，有助于公司适应周期性。

电动车电池和医疗这两项新业务，预计在今年贡献5000万令吉的营业额。

第一太阳能维持明年0.7吉瓦（GW）的订单，同时还与美国Geronimo能源签订框架供应协议，以在明年供应415兆瓦的电力，因此我们相信阁代科技能从中受惠。

全球工业自动化的需求相当稳健，预计在2026年增长7.2%，估计阁代科技等自动化测试设备供应商可从中收益。

我们给予“买入”投资建议，以及4.80令吉目标价，等同30倍的本益比。

稳定的盈利展望、优良的增长前景和多元化至新业务，可支撑2018至2021年46%的净利年均复增。