分析：肯纳格投行研究

目标价：58仙 （除权后）

最新进展：

OCK集团（OCK，0172，主板电信和媒体股）建议，10配1比例发行附加股及免费凭单（WB），最低发售价为20仙，估计至少筹650万令吉。 

该公司计划发行1亿2226万4591股附加股，同时免费派送同等数量的凭单，料可在今年末季完成。 

行家建议：

若凭单全数转换，附加股也悉数认购，OCK集团可筹得2450万令吉，然而，我们认为这个情况不大可发生，因为现有的凭单（WA）溢价高达29%，转换价是71仙。

这项筹资建议似乎是恰当的，因为该集团在扩大电信塔项目组合的过程中，负债率持续加重，而不断增长的利息成本也导致盈利受压。

某些投资者可能会谨慎看待这项集资活动带来的稀释效应。但有些可能会中和看待，因为该集团为了保持业务增长而选择不派息，以及潜在的分拆计划也可释放一些价值。

根据9.3%的加权平均资本成本（WACC）及1.5%的长期增长，我们得出除权前的目标价为63仙。

若附加股全数转换成母股，我们预测除权后的目标价是58仙。

我们维持“跟随大市”评级，因为股价上涨空间较小。若股价剧烈下跌，可迎来买入的机会，这是基于公司长期展望稳健，有68%的经常性收入，还有脱售资产的计划。