分析：大马投行研究

目标价：2.20令吉

最新进展：

世霸动力（SERBADK，5279，主板能源股）全面脱售在新加坡上市公司CSE环球持有的25.2%股权，售价5767万新元（约1亿7733万令吉）。

该公司是在去年4月13日，以1亿7057万令吉买进这批股权。

完成脱售后，CSE环球不再是联号公司，脱售所得会用作未来1年的营运资本。

行家建议：

我们中和看待这项计划，因为脱售所得将会作为资本开销，以便创造更高的盈利。

此外，售股后取得的外汇获利约600万令吉，加上投资期间获得的股息，可部分弥补失去CSE环球盈利贡献的损失。

我们估计，脱售CSE环球后，2021财年净利预测减少1%，不过，售股所得可降低2020财年的净负债，从63%降至57%，目前维持财测不变。

世霸动力管理层近来评估CSE环球的业务宗旨，发现不符公司宗旨，虽然能有10%盈利回报。

管理层确定，其他多元投资及联号公司仍能带来协同效应，目前不会再脱售其他投资。

另外，该公司目前的重大订单有175亿令吉，相当于2020财年预估营业额的3.4倍，并已超过150亿令吉的全年订单目标。

这可确保世霸动力未来获利，因经常新收入稳健，资产负债表风险趋低。