分析：达证券

目标价：78仙

最新进展：

公用事业开销减少，带稳凯德商用大马产托（CMMT，5180，主板产托股）截至6月底2020财年次季转亏为盈，净赚19万2000令吉，派发股息1.01仙。 

次季营业额按年跌41.21%，至4988万1000令吉。首半年净利录得1946万2000令吉，按年跌12.83%；营业额年跌27.98%，至1亿2441万3000令吉。 

行家建议：

首半年净利符合我们预期，占全年预估35%，不过逊于市场预估，仅达全年的24%。

基于管控令影响，加上凯德商用大马产托为受影响的租户给予租金减免，我们相信次季财报是最弱的季度，预期净利在下半年开始逐步走强。

该公司给予租户3500万令吉的租金减免，至今已支出约80%，相信这笔拨款足以协助租户应对挑战，无需再调高租金减免援助。

我们维持2020财年净利预估，但部分租约到期或减租，加上坐落在巴生谷的商场和Tropicana City办公楼出租率料趋低，因此调低2021及2022财年净利预期，幅度是6%和9.2%。

随着疫情爆发，我们预期消费者保持谨慎，加上社交距离新常态，都会在未来几季为出租率和租金前景带来压力。

净利预估调低后，我们也把目标价，从88仙下修至78仙，不过维持“守住”评级。