分析:达证券
目标价:78仙
最新进展:
公用事业开销减少,带稳凯德商用大马产托(CMMT,5180,主板产托股)截至6月底2020财年次季转亏为盈,净赚19万2000令吉,派发股息1.01仙。
次季营业额按年跌41.21%,至4988万1000令吉。首半年净利录得1946万2000令吉,按年跌12.83%;营业额年跌27.98%,至1亿2441万3000令吉。
行家建议:
首半年净利符合我们预期,占全年预估35%,不过逊于市场预估,仅达全年的24%。
基于管控令影响,加上凯德商用大马产托为受影响的租户给予租金减免,我们相信次季财报是最弱的季度,预期净利在下半年开始逐步走强。
该公司给予租户3500万令吉的租金减免,至今已支出约80%,相信这笔拨款足以协助租户应对挑战,无需再调高租金减免援助。
我们维持2020财年净利预估,但部分租约到期或减租,加上坐落在巴生谷的商场和Tropicana City办公楼出租率料趋低,因此调低2021及2022财年净利预期,幅度是6%和9.2%。
随着疫情爆发,我们预期消费者保持谨慎,加上社交距离新常态,都会在未来几季为出租率和租金前景带来压力。
净利预估调低后,我们也把目标价,从88仙下修至78仙,不过维持“守住”评级。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】凯德商用产托-业绩下半年反弹
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