分析：马银行投行研究

目标价：100.30令吉

最新进展：

瑞士食品巨头雀巢（Nestle SA）是世界上最大的包装食品公司，近来被非政府组织列为全球其中一个塑料污染生产商。

因此该公司致力在2025年，达到所有包装都能回收利用或重复使用的目标。

而大马子公司雀巢（NESTLE，4707，主板消费股），目前有三分之二的产品包装都是能回收再利用，而无法回收使用的塑料，已从生产过程中移除。

行家建议：

雀巢转向可循环包装是正确的方向，作为我国最大的食品生产商，在减少对环境污染及永续产品价值链这一环，绝对是站在环境、社会与监管（ESG）产品领域的前线。

此外，我们也喜欢该公司相对较少的监管问题，但由于估值昂贵，我们维持“卖出”建议，目标价100.30令吉。

雀巢相关的餐饮产品需求相对稳定，得以缓和疫情爆发带来的影响。

该股目前以2021财年49倍本益比交易，几乎是我们2021财年消费领域25倍本益比中值的一倍。

另外，我们的净利预估、目标价及投资建议也面临几个下行风险，即原料价格若冲高、美元兑令吉强劲走强，势必影响净利，因为约50%原料以美元计价。

所幸占总销售20%的出口业务，料可稍微缓和冲击。