分析：MIDF投资研究

目标价：1.63令吉

最新进展：

IJM（IJM，3336，主板建筑股）获联营公司IJM Perennial发展私人有限公司颁发总值8亿6470万令吉的合约，负责在槟城乔治市，兴建一座11层楼购物中心和会议中心。

行家建议：

这项工程属于槟州大型滨水综合发展项目“The Light City”的一部分；该项目还包括酒店、住宅公寓及办公楼。

管理层曾透露，会在8月重启这项发展项目，因此这份合约已经在预期中。

根据6至8%的净利赚幅来计算的话，预计这项工程每年可贡献1300万至1700万令吉的盈利。

我们预期这可支撑公司未来4至5年的盈利表现，还有机会获得更多来自The Light City发展项目的合约。

不过，考虑到行动管控令带来的冲击，我们将2021财年的财测从4亿3750万令吉，下调至2亿8070万令吉；下财年同样从4亿8070万令吉的预估，下调至3亿7050万令吉。

目标价跟着从1.95令吉，调低至1.63令吉，反映了16倍的5年历史本益比均值。

无论如何，我们相信盈利动力逐渐升温，加上拥屋计划能激励产业销售，因此继续建议买入该股。