分析：马银行投行研究

目标价：1.04令吉

最新进展：

陈顺风（TSH，9059，主板种植股）2020财年次季净利，劲扬2.3倍至1981万8000令吉，归功于原棕油和棕榈仁均价走高，加上鲜果串产量提升。 

次季营业额2亿1056万6000令吉，年增13.17%。

累积首半年，营业额年增18.88%，至4亿6795万4000令吉，净赚2207万2000令吉，年增12.65%。

行家建议：

剔除汇率收益后，陈顺风次季核心税后归属股东净利（PATMI）报1400万令吉，上半年净利累计至3700万令吉，超出预期，分别占我们和市场全年预测的57%与61%。

印尼加里曼丹油棕园产量，在第三季初看起来出乎意料的疲弱，但可能在末季强劲增长。

不过，我们下砍今明后财年产量增长率预测，即本财年增6%，明后财年分别增长8%与7%。

鉴于供应吃紧，我们近期调高今年原棕油平均售价预测至每吨2400令吉，因此上调本财年每股净利预测13%，但下砍明后财年预测7%与8%。

根据本财年20倍本益比估值，上修目标价至1.04令吉，但鉴于股价上涨空间有限，维持“守住”评级。