分析：肯纳格投行研究

目标价：9.85令吉

最新进展：

全利资源（QL，7084，主板消费股）2021财年首季净利，按年微增0.63%，至5086万9000令吉。 

行家建议：

首季净利5060万令吉，算是符合我们和市场的预期，各别占全年预测的19%，因为首季通常占全年净利的21%左右，且还受到行动管控令的冲击。

我们认为，海产产品制造业务将支撑未来盈利，主要是渔获稳健、冷冻鱼糜类产品等销售持续强劲，以及外汇有利出口销售；该业务过去贡献约57%的税前盈利。

全家便利店业务表现会按季改善，因为行动管控令后的需求复苏。

该公司会如期达到在2022财年增至300家商店的目标，至今有约200间。因此，我们认为该业务展望依旧振奋人心，因为新鲜食品业务的赚幅偏高，且占总销售约75%。

我们维持财测，但调高评级至“跟随大市”，并将原本9.05令吉目标价，上调至9.85令吉，相等于54倍本益比，比过去3年均值，高1个标准差。

该股估值依然昂贵，但还是相当合理，因为业务前景稳健、发行红股可提高股本流动，加上盈利增长预估高达9%至13%。

不过，近期股价走势已经反映所有利好，因此上涨空间有限。