分析：联昌国际投行研究

目标价：13.50令吉

最新进展：

速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股）以1配2的比例发送红股，在今日除权。

发行13亿6030万新红股后，该公司的股本会提高至27亿2060万股。

行家建议：

整体而言，红股计划并不会侵蚀速柏玛的基本面，反而会带动更好的流动性，改善短期的交易情绪。

在发行红股后，我们把目标价调整至13.50令吉，维持22.4倍本益比的估值，较5年均值高1个标准差。

业绩方面，预计速柏玛在2021财年能取得256.2%的创纪录净利按年增长，净赚19亿令吉，归功于2019冠状病毒病带来的强劲手套需求，促使平均售价、销量和经济规模都大大提升。

目前，速柏玛的订单的能见度已经达到10至12个月，截至今年6月，已经为未来订单收到了8亿9240万令吉的订金。

我们认为，该公司可能从今年7月开始，逐步每月调高平均售价3至5%。

另外，速柏玛计划在本地和加拿大启动口罩制造业务，应对强劲的全球需求。该公司已经购入两台机器，可每月生产高达800万个口罩，预计在今年末季投入生产。

我们还未将口罩业务计入估值中，同时维持“增持”投资评级。