分析：MIDF投行研究

目标价：40仙

最新进展

亚航集团（AIRASIA，5099，主板消费股）成立新独资子公司--亚洲数字工程私人有限公司（ASIA DIGITAL ENGINEERING）。

此子公司主要是整合亚航集团的工程人员，为集团与区域其他航空公司，提供独立及集中维护、维修和检查（MRO）服务。

行家建议

尽管新业务料可为亚航集团带来收益，但短期的经济环境严峻，依然还是亚航面对的最大问题。

亚航集团开启新的业务，目标是对准为区域其他航空公司，提供独立且集中的MRO服务。这让亚航可利用其自身人员的核心能力，来提升现有的业绩。

亚航集团于2018及2019年，花费在维护及维修的费用分别是9亿3837万令吉，及13亿2000令吉，或是占据了营运开销的约13%。

我们由此预计，新的业务的潜在营业额保守估计每年可达10亿令吉；然而，短期内充满挑战的营收环境，依然对亚航的影响更巨大。

因此，我们并未将任何可能新增的营收，纳入到我们的预测之内。

未来，我们不清楚“新常态”将会如何改变消费者对于航空的需求，我们相信市场可能会萎缩，因为区域经济衰退。

我们维持“卖出”评级和40仙的目标价，相等于2021财年的8倍本益比。