分析:马银行投行研究
目标价:1.65令吉
最新进展
在政府宣布本地组装(CKD)和整车进口(CBU)车款,从6月中起分别豁免全部和一半销售税至年底后,柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费股)的订单持续激增。
根据大马车商公会数据,万事达(Mazda)汽车销售,在首季按季跃升66%。
行家建议
我们估计当前强劲销售趋势会持续到年底,所以维持柏马汽车今明财年,分别1万1000辆与1万2000辆的汽车销售预测。
除了豁免措施的及时提振,该公司与大部分其他业者在当前的严峻时刻,提供诱人回扣来改善销售,导致赚幅下跌1%到3%。
因此,我们在调低今明财年除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)赚幅2.6%和1.4%后,下砍盈利预测34%与16%,并认为市场对该公司的盈利预测过于乐观。
我们也下修目标价至1.65令吉,相等于下财年本益比14倍,但仍看好营运和财务实力,因此给出“买入”评级。
虽然近期采取节流措施,但我们不排除并购的可能性,因该公司放眼降低对单一品牌特许经营权的依赖。
另外,该公司放眼在本地推出另一款CKD车款,若实现将是件好事,因为CKD车款税务优惠较多,可吸引买家。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】柏马汽车-牺牲赚幅争取销量
Chart | Stock Name | Last | Change | Volume |
---|
2025-01-12
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO2025-01-10
BAUTO