分析：JF APEX证券

目标价：89仙

最新进展：

陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费股）与印尼汽车制造商SGMW摩多印尼，签署了解备忘录，探讨在大马和泰国推销SGMW摩多印尼汽车产品。

SGMW摩多印尼是上汽通用五菱汽车的独资子公司。

行家建议：

根据我们调查，SGMW摩多印尼车款品牌通常被视为五菱汽车的代表，大部分生产与分销的都是中国汽车品牌，包括Almaz、宏光、Cenfero S和荣光等。

由于2019冠状病毒病疫情影响，以及现有汽车市场竞争激烈，导致市况不佳，所以我们认为，陈唱摩多需较长时间来进行可行性研究。

另外，该公司还需要研究产品偏好与适用性，以迎合目标市场需求。

因此，短期内估计无法带来显著贡献，不调整今明财年财测。

由于汽车领域受到疫情的打击，导致本财年国内日产（Nissan）汽车销售疲软，我们认为陈唱摩多业务营运将面对挑战。

此外，与其他车款的竞争加剧、消费者购买昂贵商品的情绪转弱，以及本地贷款申请严苛，都可能会影响公司整体表现。

我们维持“卖出”评级与89仙目标价，等同下财年本益比估值的14.8倍，低于5年均值的18.4倍低。