分析：MIDF投资研究

目标价：1.25令吉

最新进展

高庭批准联熹控股（RANHILL，5272，主板公用事业股）申请，驳回由拿督莫发奎尼占修正后的1400万令吉反索赔案件。

该公司是在先前就收购SM水力能源私人有限公司股份一事，提告莫发奎尼占，要求后者退还700万令吉。

联熹控股最初在2017年收购SM水力能源，而后者与沙巴发展能源有限公司的联营公司，获颁在沙巴山打根产能300兆瓦（MW）的复循环燃气涡轮机（CCGT）发电厂项目。

该厂是为了解决沙巴东部电力产能严重不足的问题，但在2018年遭能源委员会取消。

行家建议

这项法律诉讼案的最新进展对联熹控股有利，因为根据高庭最新法令，先前已完全减值的700万令吉，有可能可重新回拨，不过，这要根据实际收回的款项。

我们在上周五询问管理层后，这笔金额很大可能在今年末季重新回拨。

更重要的是，700万令吉回拨款项，相等于我们2020财年净利预测6400万令吉的11%，相当显著。

我们维持“买入”评级，并按照加总估值法（SOP）维持1.25令吉目标价。

该公司的潜在催化剂，包括水务营运扩展、第一监管期（RP1）特许权潜在延长、柔佛水费上调的安排，记水务排污业务一体化。